“不要再說我們（創(chuàng)新工場）是天使、孵化器了?！保本┧沫h(huán)創(chuàng)新工場辦公室里，剛剛從香港飛到北京的李開復這樣對包括第一財經在內的媒體說。

此前，外界對創(chuàng)新工場的印象是一家“投資+孵化”的機構，但現在李開復重新勾勒了它的定位——VC+AI，“TechVC時代到來了”。

在李開復看來，中國已成為全球最大的互聯網單一市場，中國的創(chuàng)新能力已從借鑒美國模式成功反超，具備中國本土創(chuàng)新能力，甚至中國模式在海外被借鑒。而創(chuàng)新工場的投資領域主要集中在人工智能、教育、消費升級、B2B企業(yè)服務、文化娛樂五條“賽道”。

從1500萬美元到5億美元

2009年，李開復和創(chuàng)新工場將創(chuàng)業(yè)孵化器概念帶入大眾視野。剛成立時，李開復和團隊們吃盒飯、住如家、坐經濟艙，擠在清華創(chuàng)業(yè)園。現在看起來，當時創(chuàng)新工場所募集的孵化基金少得可憐：1500萬美元。

盡管頭頂“李開復”的光環(huán)，但創(chuàng)新工場早期的資金募集并非易事。2009年時，創(chuàng)新工場募集第一只基金就碰上了世界金融危機。

2011年時，為了募集二期基金，李開復一個人拎著行李箱在歐洲跑了13個城市、見了15個投資人，還在日內瓦遭搶，但歐洲投資人普遍保守，一圈跑下來沒能從歐洲融到多少錢。

那次融資也面臨著很多挑戰(zhàn)。對創(chuàng)新工場來說，不能永遠靠戰(zhàn)略性或者合作伙伴，或是內部融資來做投資。

相比前三次，這一次的美元融資順利得多。李開復告訴記者，此次美元基金融資窗口期很短，啟動募資后，不到一個月就完成投資意向確定，遠超基金預期融資上限，以至于后來“不得不勸退部分LP”。投資人中除了國際知名養(yǎng)老基金、母基金、主權基金、國際先進制造公司等已有投資人外，還增加了西班牙銀行、歐洲知名金融集團、國際汽車巨頭等戰(zhàn)略投資人。但他并未透露投資方的詳細信息。

他同時對記者透露，目前創(chuàng)新工場第四期美元風險投資完成超額募集，總規(guī)模為5億美元；此輪募資完成過后，創(chuàng)新工場共管理6只基金，管理的資產規(guī)模達110億元人民幣。

這一次能夠順利募資完成，一方面靠的是創(chuàng)新工場過去9年的成績，例如創(chuàng)造了《奇葩說》的米未傳媒獲得了18.4倍回報，還投出了Face++、知乎、摩拜、VIPKID、優(yōu)客工場、比特大陸多家獨角獸；另一方面是國外投資人對于中國創(chuàng)業(yè)市場的看好。中國已成為全球最大的互聯網單一市場，中國的創(chuàng)新能力已從借鑒美國模式成功反超，具備中國本土創(chuàng)新能力，甚至中國模式在海外被借鑒。移動支付、OMO（線上線下融合）、多波“人口紅利”、人工智能（AI）崛起等因素，驅動中國消費經濟加速擴張。但最近，因為新的政策鼓勵獨角獸和科技公司在本土上市或通過CDR方式上市，人民幣基金募資變得越發(fā)重要。

李開復透露，創(chuàng)新工場第三期啟動的人民幣基金新增人工智能和大數據、消費升級方面的投資，側重于具有本土化色彩、盈利模式偏成熟的項目。

“人民幣基金接地氣，加上美國（美元基金）戰(zhàn)略技術思維，兩邊的錢要準備得一樣多，這樣才不會錯過好項目?！崩铋_復說。

AI進入爆發(fā)期

從早期投資和孵化模式，到調整投資策略專注于早中期（A-B輪）發(fā)展階段項目。李開復稱，創(chuàng)新工場在高潛力領域也參與C輪以后的中后期投資，目標是鎖定賽道，加大投資。第四期的美元資金還將加大在C、D輪投資。

轉型背后，一個考慮是整個市場和用戶的量在起來，創(chuàng)業(yè)者的質量高了，估值高了。“基金一定要做得更大一點，才能夠在好的案子里面進去，能夠搶到份額，能夠在后輪追加。”李開復認為，傳統(tǒng)VC正面臨挑戰(zhàn)，因為巨頭力量越來越大，只有錢加上商業(yè)的幫助不足以搶到最好的項目。

他將現在創(chuàng)新工場的模式定義為“TechVC”。如果對標美國投資機構Benchmark來看，這家專注于科技的VC有50%合伙人具有技術或者理工背景；投資驅動型公司，如Uber、Twitter、Snapchat、Instagram、eBay等；回報率甚至超過紅杉、KPCB等老牌基金。而創(chuàng)新工場中投資團隊80%以上有技術背景或者理工學位；擅長技術趨勢預測，偏愛技術背景創(chuàng)業(yè)者；具有約15位計算機博士。

此外，創(chuàng)新工場旗下的人工智能（AI）工程院既是AI領域的投資智囊，也為被投資公司培養(yǎng)AI工程師，甚至為數十家被投公司搭建業(yè)務合作平臺或提供AI技術支持。

具體到投資領域，創(chuàng)新工場的投資重點包括人工智能和大數據、消費升級、B2B和企業(yè)升級、教育、文化娛樂這五條賽道。

在對比中美科技產業(yè)趨勢時，李開復認為，中美“平行宇宙”時代開始到來。未來在海外擴張方面，美國公司依然會占據北美、西歐等英語系市場；而中國公司在東南亞、中東、非洲市場會占有一定優(yōu)勢?！笆澜鐚⑦M入中美全球寡頭擴張的時代?！?/p>

“美國模式的主要特點是聚焦突破創(chuàng)新，偏技術性、使命導向創(chuàng)業(yè)，模式比較輕盈，注重全球平臺擴張；而中國模式的主要特點是聚焦融合與高速，偏應用型、結果導向創(chuàng)業(yè)，模式比較重，注重本地化發(fā)展?！崩铋_復分析。他援引數據稱，中國與美國同類科技公司市值或估值已經趨近1∶1。

談到中國市場，李開復認為，移動支付、人工智能、海量數據+OMO、海外擴張是中國相比美國市場的巨大優(yōu)勢。例如移動支付領域，2017年中國移動支付總額達到18.8萬億美元，已經超過了中國這一年的GDP總量。另外，線上線下融合（OMO）也成為一種趨勢，在其中大量的數據被采集，這將使中國變成“數據的沙特阿拉伯”。

可以看到的是，在人工智能這條賽道上，創(chuàng)新工場先后投資了Face++、比特大陸等獨角獸。李開復對記者提到，之所以投資比特大陸，是因為看中了它的技術能力，而這套技術在AI方面可以更好應用。

在談及火熱的AI芯片時，李開復稱，這個時代一定會給芯片行業(yè)帶來很多機會。未來，AI芯片會進入機器人、無人駕駛汽車等新的終端產品。相比AI芯片，他稱自己還看重傳感器，“未來每一種傳感器都會有新的做法，比如說光學等等?！?/p>

李開復判斷，人工智能目前正在從“技術為主+專家為王”的萌芽期轉變?yōu)椤皯脼橹?數據為王”的爆發(fā)期。

他預計，人工智能進入爆發(fā)期后，中國將成為最大受益者。人工智能應用經歷了四波浪潮，第一波是互聯網智能化，這就像BAT所做的事；第二波是商業(yè)智能化，例如幫助銀行、保險、飲料把已有的數據轉換成商業(yè)價值，第三波是實體世界智能，如身份驗證、智能音箱交互、無人商店和安防等，第四波是全自動智能化。

“今天中美的互聯網智能化可能是平分秋色，但是隨著未來歐盟對美國的限制，加上中國的數據優(yōu)勢，還有細分市場，我認為中國會比美國有一些優(yōu)勢?！崩铋_復說。